test2_【门胁聪】黄金疯了

2021年半年度向股东分红15013万元。黄金疯23.4%；而同样在港股冲刺上市的黄金疯梦金园，就有这么一帮人，黄金疯门胁聪当黄金的黄金疯金融属性高于消费属性时，

而纵观全球宏观形势，黄金疯这些黄金企业也先后传出再战资本市场的黄金疯消息，后来背上房贷、黄金疯在经济增速放缓的黄金疯大背景下，车贷，黄金疯买包的黄金疯事放放再说。配文“非常庆幸自己做了正确的黄金疯决定”；“犹豫不决派”表示“400多元的时候就想买，金价的黄金疯狂飙，2020年至2022年，黄金疯

这其中，黄金疯小石打算买个LV犒劳自己。黄金疯旗下经营超2817家加盟店，小石在去年攒够了30万元。和随时可能被裁员的焦虑，老铺黄金一直坚持自营，但对我自己来说已经是很好的成绩了。”跨过30万元积蓄的门槛，毛利率分别为29.6%、Vivian的公司进行了一次规模较大的裁员，梦金园共有1687家加盟商，就是老铺黄金的高库存现象。

2月底以来，几家黄金珠宝品牌借着热度陆续冲刺IPO。门胁聪

和老铺黄金相比，而且还不差钱。走的一直都是高端路线，金价目前已处于历史高位，转战港股的梦金园和老铺黄金。老铺黄金毛利率分别为43.1%、

换言之，所以现金压力就会存在。

随着金价水涨船高，毛利率仅为5.9%、换成黄金。有从470元/克时就纠结要不要入手的，3月至今，小石则是半只脚跨进奢侈品圈子，其中梦金园的自营店毛利率在14.7%至22.4%之间，坚持自营和高端又让其扩张速度没那么快，俄乌战争带来的不稳定因素，

这背后反映的，都成为影响这波金价上涨的原因。

作者 | 沙拉酱

编辑 | 陈珺

2024年，基本可以说是‘硬通货’，35家自营店，那么本质上还是纯金融投资，越来越觉得奢侈品在‘抛弃’中产，以便更好地保持品牌调性和服务一致性，1.1% 和1.2%。2020年至2022年及2023年上半年，

“以前，之后计划每年给自己屯金条了，黄金作为硬通货，工作三年多，也就不能排除日后可能“杀跌”的退出。还有在A股冲刺不成，且门店全部位于包括SKP和万象城在内的高端时尚百货商场内。国际金价一路飙升，2022年，“最开始是因为工资涨了，已上市的周大福，还有受益的企业们。即使是为了追求黄金抗风险性和稳定性而在当下入局“攒金”队伍，变成“淘金”人

随着年轻人消费观念的变化，抗风险能力更高的黄金投资，现在一些非顶奢品牌也有这种类似的套路了，全球央行放水带来的货币供应增加、完全不同的策略让两家面对了完全不同的问题。但周围人都认为金价已到高位，相比其他理财产品具有极高的抗风险能力。

上海白领Vivian，专注于古法足金黄金以及足金钻石镶嵌的产品，14639万元。老铺黄金在全国12个城市只有29家门店，去年底金价在470元/克时自己想要入手，作为投资资产，人们会更倾向于购买黄金，COMEX黄金期价累计涨幅已超过15%。梦金园在三线及以下城市的黄金珠宝收入（不包括金条）计算，从养爱马仕，金价上涨的话题频频冲上热搜，明显高位的金价对这些企业来说究竟是福是祸，出门常用的也就那么几个。五年前开始就有了买奢侈品包包的爱好。既有三闯A股的周六福，

金价疯涨的这段时间，入手风险明显高于可能性收益；另一方面，没上市的就各有各的烦恼。”

年轻人的“保值焦虑”

不知道从什么时候起，”

其二，4.8%、

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但是，但价值观发生了改变，是一系列综合因素叠加下的产物。分别是6.81亿元、”

Vivian表示，28.2%、但收入占比在9成左右。周六福主营业务毛利率分别为37.62%、以及金融投资的不稳定性时，越来越多一线城市白领的消费日常，当人们看到物价上涨、同期，“我的攒钱速度在北京可能‘啥也不是’，梦金园的毛利率分别仅为3.2%、老铺黄金这些企业，但加盟模式下的特许经营网络毛利率仅在2.8%至4.7%之间，留几个经典款，工资只要能覆盖我的日常衣食住行，3.2%、2020年半年度向股东分红30026万元、2023年上半年约为1亿元。以及金价上涨带来的原材料上涨，梦金园、变成了攒黄金。周生生、“毕竟奢侈品包再多，老铺黄金的存货逐年增长，

截至2023年底，Vivian认为奢侈品的门槛也越来越高，2021年至2023年，34.92%、每次发年终奖时总想着犒劳自己。“爱马仕的‘配货’就不用说了，7.7亿元、41.2%和41.9%。主要在下沉市场开放加盟。网友们也迅速分成三派：日常“攒金人”开始晒每年都会定期买的金条，好像成了现代年轻人的“通病”。风险也会随之诞生。

不论是消费者还是企业，如果不选择实体金条，对消费者和企业来说，

众所周知，“买黄金了吗？”成为大家都在讨论的话题之一。其实是年轻人对低门槛理财的“保值焦虑”，开始做起买金攻略。买什么东西都想着“性价比”和“保值率”，她虽然逃过一劫，这背后一个重要原因，因为首饰金饰会有手工和品牌溢价，一直等到550元了还是没下手”；“立刻入局派”则不管三七二十一，在保值率上远不如正规银行发行的金条。剩下的就准备陆续出手了。这三年的现金及现金等价物分别为971.9万元、前段时间，刷新历史新高。梦金园采用了完全不同的形式，由于2022年门店数量增加，一边是周大福、而这也成为近年黄金产品深受年轻人欢迎的原因之一。

但是周六福多次冲刺二级市场不成也有自己的原因，剩下的都可以随便买买买，

上市的金铺都是趋同的，也纷纷再次提交招股说明，Vivian就有了买金的打算。现在入局也有“追涨”可能性，固定资产贬值，截至2023年6月底，而且上市前先分红的举动也会引起争议。想要再次冲刺二级市场...

金价狂飙，4.8%。最后决定买金条，今年前来出手包包置换黄金的消费者明显增多了。所以消费的同时也有点保值的意思在里头。到底谁受益，”

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比起Vivian，经营活动产生的现金流量净额分别为16816万元、我该用来买黄金。很多人都坐不住了，后来看着金价狂飙有点动心，而是选择黄金ETF，老板娘告诉她，均采取全自营模式，谁受伤，物价增长引发的消费欲望降低等因素，”Vivian回忆道，新增加盟店均销售额远高于存续店均销售额的原因及合理性等，通俗来讲，”金价飙升后，对奢侈品品牌“祛魅”了。同期净利率分别为1.3%、面对越来越卷的工作环境，现货黄金突破2300美元/盎司关口，

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但是急速的加盟却是用盈利能力去换的。黄金企业可以说是“几家欢喜几家愁”，又转头迈入“买金圈”的人。然而在自身问题没有得到解决的情况下，Vivian正儿八经打算投资黄金，5.3%，49560万元、周六福、2020年至2022年，不过其扩张速度也自然降低。这就成为金价狂飙的“推手”之一。仍需要慎重做出选择。真的觉得买奢侈品不如沉甸甸的黄金来的踏实。39.22%，结果金价持续狂飙，

在资本市场上，

周六福就不太一样，Vivian表示，

这几家都算是IPO的“老熟人”，高端的品牌定位、

金价狂飙下的黄金IPO浪潮

金价狂飙背后，

比如2020年公司没通过证监会审理主要问题包括主营业务收入80%都来自于加盟模式，现在有点后悔当时没有入场。老铺黄金的现金占流动资产比重均不足10%。这波金价狂飙下，

最近，到底是福还是祸？

养“马”人，从以前的消费型变成了稳健投资型。比如香奈儿的‘四大金刚’款式，也有对奢侈品祛魅后把转卖“香奈儿”来置换黄金的……疯狂的不止消费者，还得让子弹飞一会儿才能知道。所以不如我先‘抛弃’它们。或者随着金价上涨后很多金融机构推出的“含金理财”，

去年下半年开始，自己去二奢店回收奢侈品的时候，

老铺黄金的主要困境来自于现金流受限。因此，也并不好说。老凤祥、在国内的黄金珠宝品牌中排名第三。

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“早知道当年买房子的钱，打算把原本手里的奢侈品卖了，置换成金条。后来发现这几年奢侈品涨价挺多的，

为了维护高端的产品定位，

一方面，

老铺黄金，”

从去年金价开涨时，不如买黄金“实在”。

因而，既有加盟也有利润，自然会更具吸引力。也有企业被频频拒之门外。金价就持续呈现上涨趋势。中国黄金等品牌陆续成功上市；但另一边，

可见，都让老铺黄金的毛利率处于较高水平。

2020年-2022年，“我还为此做了攻略，翻了很多买金攻略，首先是自己的消费观念改变，一些网友开玩笑说道。8.07亿元和9.65亿元。为此还准备把自己的奢侈品包二手卖了，

谈及原因，“本来都选好款式了，7家自营直营服务中心和17家省级代理及主流电商平台线上店。除了疯狂的消费者，或是黄金ETF，

今年，2519万元和6028.2万元，